De VS zitten op een schuldenberg van 34.000 miljard dollar. Moet u zich zorgen maken?

De Amerikaanse overheid torst momenteel een staatsschuld van 34 biljoen dollar. Dat is 34.000 miljard. Een cijfer dat nauwelijks te bevatten valt, maar wel verstrekkende gevolgen kan hebben – ook voor u als Belgische spaarder, belegger of ondernemer.

De reden is eenvoudig: de Verenigde Staten vormen nog steeds het financiële epicentrum van de wereldeconomie. Wanneer daar iets verschuift, voelen we dat overal ter wereld – in aandelenmarkten, rentevoeten, valutakoersen en uiteindelijk ook in uw portefeuille.

Wat als uw zuurverdiende spaargeld morgen plots minder waard wordt, louter door beslissingen die in Washington worden genomen? Een scenario dat niet ondenkbaar is in het huidige economische klimaat.

Binnen één jaar moet 9 biljoen dollar aan schulden worden geherfinancierd: de rente maakt het pijnlijk

Van die immense schuldenberg vervalt binnen de komende twaalf maanden bijna 9.000 miljard dollar aan obligaties. De VS moeten dat bedrag opnieuw lenen, maar nu aan een aanzienlijk hogere rente dan voorheen.

Gedurende de afgelopen jaren bevond de rente zich op een historisch laag niveau. De Amerikaanse overheid kon tegen zeer gunstige voorwaarden lenen. Die tijd is echter voorbij. De marktrente – en dan vooral de langetermijnrente – is fors gestegen.

De “yield”, oftewel de rentevergoeding die beleggers ontvangen bij het kopen van Amerikaanse overheidsobligaties, is een belangrijke graadmeter. Hoe meer vertrouwen er in de markt heerst, hoe lager deze yield uitvalt. Wanneer beleggers echter risico’s beginnen te bespeuren, eisen ze een hogere vergoeding – met als gevolg een stijgende rente.

Vorige week liet de 10-jaarsrente een scherpe stijging zien, terwijl de 30-jaarsrente zelfs de psychologische grens van 5% overschreed. Dit betekent dat elke dollar die de Amerikaanse overheid wil lenen aanzienlijk meer kost dan voorheen.

De gevolgen laten zich snel voelen. De jaarlijkse rentelasten van de Amerikaanse overheid naderen momenteel al de grens van 1.000 miljard dollar. Geld dat niet geïnvesteerd kan worden in infrastructuur, gezondheidszorg of defensie, maar simpelweg dient om de enorme schuldenberg beheersbaar te houden.

Waarom u dit ook voelt in uw portefeuille

U denkt misschien dat dit toch vooral een Amerikaans probleem is. Toch raakt het ook uw financiële situatie. Door de stijgende Amerikaanse rente:

• Worden beleggingen wereldwijd volatieler, aangezien beleggers hun portefeuilles herschikken om in te spelen op de nieuwe realiteit.
• Kan de dollar verzwakken, wat directe impact heeft op Europese exportbedrijven en op uw eventuele beleggingen in Amerikaanse aandelen.
• Dalen beurskoersen vaak, doordat hogere rentevoeten meestal leiden tot lagere waarderingen van bedrijven.
• Neemt de economische onzekerheid toe, wat vervolgens druk zet op groeivooruitzichten en het consumentenvertrouwen.

Vraagt u zich eens af: hoe rentegevoelig is uw eigen portefeuille eigenlijk? Wat gebeurt er met uw rendement als de dollar plotseling 10% in waarde daalt? Dit zijn cruciale vragen in het huidige economische klimaat.

Inflatie is (nog) niet onder controle

De meest recente inflatiecijfers uit de VS geven enige hoop: 2,4% op jaarbasis. De markt blijft echter sceptisch. Grondstofprijzen houden stand op een hoog niveau, lonen blijven stijgen, en er duiken opnieuw spanningen op in wereldwijde toeleveringsketens.

Zowel beleggers als beleidsmakers vrezen dat de inflatie in 2025 weer zou kunnen versnellen. Als dat gebeurt, zullen centrale banken waarschijnlijk de rente langer hoog houden – of zelfs opnieuw verhogen. Dat zou slecht nieuws betekenen voor zowel de reële economie als de financiële markten.

Handelsoorlog met China: tijdelijke wapenstilstand, maar geen duurzame vrede

Een bijkomende bron van onzekerheid is de aanhoudende handelsoorlog tussen de VS en China. Afgelopen weekend kondigde de Amerikaanse regering aan dat ze de invoertarieven op bepaalde elektronische producten zoals smartphones en computers tijdelijk beperkt.

Dit betekent echter geen structurele oplossing. De eerder ingestelde importheffingen van 10% blijven grotendeels van kracht, en het onderliggende conflict over technologie, geopolitieke macht en economische dominantie is allerminst opgelost.

Wat als deze handelsoorlog opnieuw escaleert? De gevolgen zouden verstrekkend kunnen zijn: een vertraging van de wereldhandel, verder oplopende inflatie en mogelijk zelfs economische krimp. Uw aandelenportefeuille, vooral als deze sterk gericht is op groei en technologie, zou in dat scenario bijzonder kwetsbaar zijn.

De dollar verliest terrein: signaal van afnemend vertrouwen?

Een opvallende ontwikkeling is dat de Amerikaanse dollar geleidelijk terrein verliest ten opzichte van andere belangrijke valuta. Dit kan wijzen op een afnemend vertrouwen in de VS als ‘veilige haven’ voor internationaal kapitaal.

Waarom is dit relevant voor uw financiële situatie?

• Uw eventuele beleggingen in dollar dalen in waarde wanneer deze munt verzwakt.
• Importprijzen voor grondstoffen of energie, die vaak in dollar worden afgerekend, kunnen stijgen voor Europese kopers.
• Alternatieven zoals goud, de euro of zelfs bepaalde cryptomunten worden relatief aantrekkelijker als reservevaluta.

Het is daarom verstandig om uw beleggingen te laten screenen op valutarisico. Een aanhoudend zwakke dollar kan uw rendement sneller uithollen dan u wellicht beseft.

Ook Europa voelt de schokken: de ECB overweegt renteverlaging

De Europese Centrale Bank (ECB) buigt zich deze week over de vraag of een renteverlaging noodzakelijk is om de Europese economie te ondersteunen. De eurozone kampt met trage groei, achterblijvende investeringen en bedrijven die terughoudend zijn met het aannemen van nieuw personeel.

Maar het verlagen van de rente brengt risico’s met zich mee, zeker wanneer de inflatie nog niet volledig bedwongen is.

Als belegger in Europa doet u er wellicht goed aan om te kijken naar sectoren die kunnen profiteren van een dalende rente, zoals vastgoed of investeringen in duurzame infrastructuur. Tegelijkertijd blijft waakzaamheid geboden voor mogelijke nieuwe inflatieschokken.

Resultatenseizoen 2025: de cijfers spreken binnenkort voor zich

Te midden van al deze macro-economische turbulentie breekt ook het resultatenseizoen aan: bedrijven publiceren hun kwartaalcijfers. Deze bevatten essentiële informatie voor beleggers:

• Hoe gezond zijn de balansen van deze ondernemingen?
• Hoe gaan ze om met stijgende loonkosten, transportuitgaven en hogere rentelasten?
• Welke verwachtingen koesteren ze voor de rest van 2025?

Een positief resultatenseizoen zou tijdelijk wat rust kunnen brengen op de financiële markten. Daarentegen zouden tegenvallende cijfers de angst voor een naderende recessie kunnen versterken.

Wat betekent dit allemaal voor u?

Laten we eerlijk zijn: u hebt geen directe invloed op de beslissingen die in Washington, Peking of Frankfurt worden genomen. Maar u kunt wél de regie over uw eigen vermogen in handen nemen.

Stel uzelf daarom enkele cruciale vragen:

• Is er voldoende spreiding aanwezig in mijn beleggingsportefeuille?
• Is mijn portefeuille bestand tegen verdere rentestijgingen?
• Heb ik een duidelijke strategie voor het omgaan met valutarisico?
• Kan ik nu al anticiperen op de verwachte economische ontwikkelingen in 2025?

Laat uw vermogen niet verzwakken in onzekere tijden

Bij Maes Group volgen we dagelijks de geopolitieke, monetaire en economische ontwikkelingen op de voet. Niet als theoretische oefening, maar om u te helpen weloverwogen financiële beslissingen te nemen.

Wij bieden u graag een analyse van uw huidige beleggingsstrategie, waarbij we specifiek letten op:

• Uw blootstelling aan Amerikaanse rente en de dollar
• Het risico op waardeverlies bij toenemende inflatie
• De optimale spreiding van uw vermogen in een volatiele wereld

Neem contact met ons op voor een vrijblijvend gesprek met een van onze experts. Samen maken we uw vermogen weerbaarder voor de uitdagingen die ongetwijfeld nog komen gaan.

Dit artikel is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden en vormt geen beleggingsadvies. Beleggen brengt risico’s met zich mee en in het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Raadpleeg altijd een financieel adviseur voordat u beleggingsbeslissingen neemt.